El «vesting» en una «startup»
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La mayoría de estas empresas emergentes de carácter innovador, tecnológico y de riesgo a lo largo de su ciclo de vida, deben superar una serie de fases marcadas no sólo por su capacidad de desarrollo y crecimiento, sino también por su financiación.
Hay que tener muy en consideración, que solamente un 2% de las «startups» sobreviven en el mercado.
El ciclo de financiación de cualquier empresa de base tecnológica en fase de «startup» es:
1)Fase Pre-seed
Los primeros caminos de financiación comienzan normalmente, por la ronda de FFF’s (Family, Fools and Friends), rondas financiadas por familiares, amigos o incluso mediante los ahorros de los fundadores.
En este punto, el dinero generalmente se invierte en el desarrollo del producto o servicio, en la estructura empresarial y en la investigación de mercado, entre otras.
En cuanto se consigue el dinero suficiente para las necesidades principales, los emprendedores pueden acceder a otras rondas de financiación.
Normalmente, un momento en que la mayoría de las empresas no disponen de producto ni de modelo de negocio.
Es una etapa donde se asientan las bases y se comienza a formular la hoja de ruta de la «startup».
2) Seed Stage
Se trata de la etapa inicial, donde germina la idea de negocio y se desarrolla el producto o servicio. De ahí su nombre, capital semilla.
Esta fase tiene como objetivo desarrollar el producto para lanzarlo al mercado y validarlo con los primeros usuarios. Por ende, la «startup» ya tiene definido un producto, un proyecto de negocio y un equipo.
Pero, a medida que la idea va cobrando forma y se va perfilando el prototipo de negocio, surgen las primeras dificultades para el emprendedor y la oportunidad de asociarse con el cofundador.
Habitualmente el cofundador suele ser un especialista en el negocio, que ofrece buena parte del capital de la empresa a cambio de su trabajo.
Desde el principio, no existe una cantidad preestablecida, pero lo habitual es que oscile en torno al 50% para incentivar el interés del cofundador en el negocio.
3) Early Stage
En esta etapa el producto ya está en el mercado y empieza a ser adquirido por una masa crítica de clientes. Llegan, los primeros beneficios y se alcanzan los objetivos previstos en el modelo de negocio inicialmente.
A medida que el producto se consolida en el mercado y se desarrolla el modelo de negocio, la empresa experimenta un crecimiento primario, y por tanto, llegan los primeros empleados a la startup para dar respuesta a tal demanda.
Esto implica un nuevo impulso financiero por parte de fondos e inversores especializados, con el propósito de buscar una ronda de financiación que ayude a desarrollar el modelo de negocio, incrementar la plantilla y disponer de algunos meses de tranquilidad.
En el caso de los fondos de inversión, el dinero aportado suele oscilar en torno a los 25.000 euros, a cambio de un 5% o un 10% de la compañía.
Otra fórmula de financiación son los denominados «business angels», una figura muy poco extendida en nuestro país, que aportan capital a cambio de un porcentaje de la compañía, pudiendo figurar como mentor del startup.
4) Growth Stage
Una vez que el startupya está implantada y consolidada en el sector, obteniendo unos beneficios estables, llega el momento de crecer.
Para luchar con la competencia, hay que seguir apostando por el crecimiento con una estructura de costes controlada para ir ganando cuota de mercado.
Durante esta fase, la financiación externa sigue siendo fundamental, pero con un proyecto definido y consolidado en el mercado, los beneficios también se estabilizan y el flujo de caja propio solivianta gran parte de las necesidades diarias.
5) Expansion stage
Superada la fase anterior, llega el momento de expandirse a otros mercados y segmentos.
Esta decisión demanda una estrategia clara y definida, ya que los riesgos ante errores se incrementan exponencialmente durante esta etapa.
De esta manera, la financiación externa del venture capital adquiere aquí un papel muy importante, especialmente en un momento como el actual donde el crédito bancario está bajo mínimos.
6) Exit
En caso de que la empresa consiga superar la complicada y difícil travesía empresarial relatada, llega el momento de apostar por el interés de otras compañías en nuestro producto o servicio para plantearse la venta vía absorción o la fusión de empresas manteniendo ambas marcas de forma independiente.
La cotización en bolsa mediante una Oferta Pública de Venta (OPV), es otra de las opciones disponibles una vez logrado el último estadio del ciclo de vida ideal de un proyecto empresarial exitoso.
La salida a bolsa con una oferta de acciones a disposición del público es una forma relativamente fácil para obtener financiación una vez liquidadas las rondas de capital de riesgo de los fundadores e inversores iniciales.
